https://www.storm.mg/investreview2020/article/2907252
我們先用落後指標來檢視 , 南非的狀況
落後指標：失業率
為什麼一開場先用落後指標，無非是告訴大家，這指標落後於基本面，是一個很好的檢視方式！
如果過去政府有對經濟做出貢獻與努力，最終失業率就會下降
但是很遺憾的，這個南非政府似乎無能改善！
下圖為失業率：數據是29%，截至 2020 年的資料，是近十年最高了
落後的指標看過去是否能夠改善，先行的指標看未來是否有機會改善
先行指標：製造業PMI
目前的數據是45.7，這是全球前幾名的低！
PMI 低於50就是進入衰退的前兆，45.7這個數字也預告南非未來也不太樂觀！
南非製造業PMI 低於50。
什麼樣的環境造成南非這麼慘呢？
看一個國家就至少也要看他的基礎建設是否完善，
南非的罩門在哪？在於電力不足？因此百業蕭條。
如果一個國家缺電，您想能投資什麼產業？
半導體？不可能。生產線一停電要損失多少？
製造業？產品做一半停電怎麼辦？
所以最後南非可以依賴的就是礦業，一直都是礦業。
也因為南非電力不穩定，甚至導致國家信評可能被降低到更低的垃圾等級，簡稱垃圾中的垃圾 ......
再看看影響南非幣的主要外部因素：美元
美元強，南非幣弱；反之...
南非幣的經常帳：自從2008年以來沒有正數
因此國家缺錢怎麼辦？只好借外債了。以債養債這個國家很慘！
債務占國家 GDP 比重也隨著外債的增加持續高漲！
結論：
1. 南非從基本面來看，離好轉還有很長遠的距離。
2. 如果基本面要轉好，至少南非的電力問題要搞定，而南非電力如果政府不救，就是快要破產的公司了，一個國家搞成這樣不容易！
3. 南非幣可以投資嗎？如果您很喜歡投機的話可以考慮（但是光換匯成本就超過 3%）
4. 南非的展望：南非是新興市場中前五名脆弱的，只要美元轉強，那麼南非可能就是受害最嚴重的國家之一。
